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      申萬農產品專題 | B10生物柴油政策下巴西豆油消費變量預估

      來源:| 時間: 2022-01-07 |閱讀量:47 語音播放

      摘要

      由二氧化碳等溫室氣體排放引起的全球氣候變化已經成為全人類需要面對的重大挑戰之一,我國目前是全球碳排放總量最高的國家。近年來,已有諸多基于試點碳市場的實證研究觀察到碳價信號對減排和綠色技術創新的正向作用。我國碳市場正處于向成熟市場不斷探索的階段,未來仍有較大的發展空間。但與歐盟碳市場相比,目前我國碳市場的活躍度和價格發現作用依然較弱。

      在各項碳定價政策中,碳權交易和碳稅制度是目前各國實現溫室氣體排放控制的主要措施。在碳權交易機制下,企業通過免費發放或拍賣的方式獲得排放配額,由于企業間的減排成本不同,邊際減排成本較低的企業會通過采用節能技術、改造生產流程和改進管理模式等來實現履約,同時將多余的配額出售獲利;而邊際減排成本較高的企業可以通過購買配額以較低的成本實現減排目標。


      03 我國碳權交易市場的發展情況


      2011年11月,國家發改委下發《關于開展碳排放權交易試點工作的通知》,正式批準在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳“兩省五市”開展碳排放權交易試點,探索建立碳交易機制。2013年11月國家政府將建設全國碳市場列入全面深化改革的重點任務之一。2014年6月起,兩省五市碳交易試點全部開始實際交易,試點中控排對象多以二氧化碳排放為主,覆蓋電力、鋼鐵、石化、水泥等主要高耗能行業,排放配額多基于基準線法或歷史強度法進行免費分配。2014年12月國家發改委發布《碳排放權交易管理暫行方法》,確立全國碳市場總體框架。2016年,在首批7個試點后,福建和四川也啟動建設本省碳排放權交易試點工作。


      2017年12月國家發改委發布《全國碳排放權交易市場建設方案(發電行業)》標志著全國統一市場建設工作的正式啟動。2018年3月,中國國務院機構改革,在原環境保護部的基礎上組建生態環境部,原國家發改委主導的碳排放權交易職責也劃入新的生態環境部。


      2019年5月27日,生態環境部發布《關于做好全國碳排放權交易市場發電行業重點排放單位名單和相關材料報送工作的通知》,為配額分配、系統開戶與市場測試運行做前期準備。在此基礎之上,2019年9月25日發布《2019年發電行業重點排放單位(含自備電廠、熱電聯產)二氧化碳排放配額分配實施方案(試算版)》,為電力部門配額分配提供指引。


      2019年12月27日,發布《關于做好2019年度碳排放報告與核查及發電行業重點排放單位名單報送相關工作的通知》,對相關工作進行組織和明確,這一通知中提出2019年度碳排放報告與核查有關工作的范圍涵蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等重點排放行業,有助于這些行業被逐步納入全國碳市場。


      此外,在31個省推出了碳排放交易配額分配和管理系列培訓,以提高利益相關者的參與意愿和參與能力。


      2021年2月1日,《碳排放交易管理辦法(試行)》正式實施。2021年3月30日,生態環境部發布《碳排放交易管理暫行規定(修訂稿)》,征求社會意見,這是中國政府第三次在國務院層面就碳交易立法公開征求意見。2021年7月16日,全國碳排放交易市場于上海環境能源交易所(SEEE)開始正式上線交易,當天總共成交16萬噸,交易額為790萬元。


      首批參與全國碳排放權交易的發電行業重點排放單位超過了2000家,這些企業碳排放量超過40億噸二氧化碳。下一步,我國碳排放權交易還將穩步擴大行業覆蓋范圍,以市場機制控制和減少溫室氣體排放,在此背景下,企業作為碳交易市場的最主要參與主體,碳交易的相關規則的陸續出臺將對企業的發展產生深遠的影響。



      近年來,已有諸多基于試點碳市場的實證研究觀察到碳價信號對減排和綠色技術創新的正向作用。2020年以前,我國碳市場成交量呈現快速增長之勢,近幾年的成交總量有所回落。2020年總成交量下滑至5885萬噸,截止到2021年12月28日,2021年成交量累計值在4832萬噸。從各個交易試點的成交量占比情況上看,廣東試點的成交量占比最大,2021年的成交占比超過50%;深圳、湖北和天津也占有較大比例的市場份額。我國碳市場正處于向成熟市場不斷探索的階段,未來仍有較大的發展空間。


      與歐盟碳市場相比,目前我國碳市場的活躍度和價格發現作用依然較弱:以2020年為例,我國碳排放量在94.87億噸,碳權成交量僅有5885萬噸;同時,由于市場活躍程度不足,我國碳市場的交易價格較低。例如廣東省2019年碳交易全年均價在22元人民幣/噸左右,而歐盟同期的碳交易價格在192元/噸附近。2021年廣州碳價均值回升至39元/噸左右,而歐盟碳價均值上漲至406元/噸,我國碳價仍低于成熟碳市場的價格水平。



      04 碳排放權的定價


      碳定價機制是碳市場體系中的重要組成部分,是碳交易市場有效運行的基礎。碳排放權價格能夠全面、準確、及時地反映所有關于碳排放權交易的信息,如碳排放權的稀缺程度、供求雙方的交易意愿、交易風險等等,使得資金在價格信號的引導下迅速、合理的流動,以實現低成本減排的目標。


      對于減排企業,碳價格對于生產成本和支持排放相關的投資決策都有重要意義。同時碳價格增加電力成本、提高電力價格,很可能會降低能源密集型產業的競爭力和公眾福利。碳價格過高短期內對產業和社會不利,過低則無法激勵企業減排,合理的定價必須綜合考慮各種因素。


      從理論上分析,設定的排放總量上限和實際排放總量決定市場基本格局,不同企業持有的排放配額和實際排放量的凈頭寸,決定市場交易量和市場價格。企業自身的減排成本影響企業購買配額或實際減排決策,其影響效應取決于減排成本曲線的遞增或遞減性,其對市場交易量和市場價格影響有所不同。


      當減排成本較高時,無法通過實際減排來滿足設定約束,其排放配額由體系內供給,如果供給不足或價格過高,企業將選擇超額罰款。


      影響碳價的因素主要包括:


      1、經濟熱度,經濟強弱直接決定著排控企業對于碳排放配額的需求總量,2008年金融危機和2020年新冠危機均曾導致碳價大幅下挫;


      2、天氣,即氣溫的變化也會直接影響到排放需求,此外天氣也會作用于可再生能源的出力;


      3、政策變化,包括配額使用的有效期、配額的拍賣比例、配額總量的線性折減系數等,配額本身的供應完全是由政策決定的。


      4、能源產品的價格,碳價機制的發揮主要通過調節發電端利潤進而去影響到化石能源在能源體系中的供應,因此電力價格在很大程度上決定著碳價的上限。電力價格在某種程度上是碳價的定價錨,此外煤炭和天然氣價格也會影響到碳價。


      從實踐來看,目前全球的碳價格定價機制不透明,價格分散且不一致,波動幅度較大。其原因在于存在多個相對分割的碳交易市場,且同一市場的交易產品也存在較大差異。加之碳排放限額嚴密性、執行標準、交易費用、項目監控和審計上存在差異,各產品和市場的套利機制也不成熟,最終造成各市場各自按照不同的價格水平獨立進行交易。


      此外,碳金融市場自2005年正式啟動,已具有一定的流動性,歐盟排放交易期貨市場已呈現出與一般金融市場類似的效應,但并沒有顯示出顯著的周內效應,表明其仍是一個新興市場,尚未發展成熟,其有效的定價機制還未形成。


      同時,碳價格形成機制缺乏足夠的數據支持。由于歷史交易數據較短,歐盟的指令導致碳價格在2007年底形成結構斷點,進一步縮短了有效數據長度。由于歐盟在第一階段(2005-2007年)免費分配的碳排放權過多、大量風險投資的介入以及同期主要能源產品價格的波動,碳排放權交易價格也在大幅波動,數據的可靠性較差。


      基于可用數據缺乏的原因,相關實證研究非常少,研究結果的可靠性也相對較差。Klepper&Peterson應用動態可計算一般均衡模型對全球碳排放分配進行模擬,考察碳價格和碳交易流量以及競爭效應,證實EUETS是一個高效低成本的減排方案。Blyth et al.以碳價格形成涉及的政策目標、技術成本動態和市場規則,引入了一個基于邊際減排成本曲線的分析框架,以說明碳市場的關鍵動態特征和風險因素。


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